Jueves · Semis & Macro

Noticias del día

Micron (NASDAQ:MU) bate en Q4 y eleva el guidance — Intel (NASDAQ:INTC) sube un 3,7% por arrastre

Micron publicó resultados del cuarto trimestre y un guidance que superaron las estimaciones del mercado, según Seeking Alpha. Cuando el fabricante de memoria más expuesto al ciclo industrial bate expectativas y eleva previsiones, el mercado lo lee como una señal de que la demanda de semiconductores aguanta más de lo que los bajistas anticipaban. Intel rebotó un 3,7% en la misma sesión sin resultados propios — es el arrastre sectorial funcionando: si Micron ve más demanda, los competidores y proveedores del ecosistema también se revalorizan. Samsung subió un 2,3%. Para el banquero privado, la pregunta relevante no es si MU sube hoy. Es si esto confirma que el ciclo de inventarios ya giró o si es solo un trimestre bueno en un entorno que sigue frágil.

Lagarde anuncia que dejará el BCE "unos meses antes" de que expire su mandato

La presidenta del BCE confirmó que seguirá en el cargo en 2027, pero sugirió que podría dejar el puesto antes de que su mandato expire formalmente. Los mercados de deuda europea no reaccionan tanto al nombre concreto del sucesor como al perfil: si el nuevo presidente es más hawkish que Lagarde, el diferencial de deuda Italia-Alemania se amplía; si es más dovish, se comprime. El BCE lleva meses navegando entre inflación residual y crecimiento débil. Quién tome el timón importa para la dirección del tipo de interés real en la eurozona — y eso afecta directamente a qué paga la deuda periférica. Es una noticia de hoy con consecuencias que se verán en 2027, pero el posicionamiento empieza mucho antes.

El Brent cae un 6,1% — la prima geopolítica sale del barril

El petróleo cae con fuerza en la sesión hasta los 97,24 dólares. Tiene sentido. Cuando el riesgo de disrupción en rutas clave se reduce, sobra parte de la prima que llevaba meses dentro del barril — y esa prima sale rápido porque entró rápido. Para Repsol (BME:REP) y el resto del sector energético europeo, la caída del crudo es una presión directa sobre márgenes de refino y valoración. Repsol, Iberdrola y Acciona Energía fueron de las pocas ganadoras del IBEX en septiembre; con el Brent cediendo, la energía renovable aguanta mejor que la fósil. Es una rotación que vale la pena vigilar dentro del sector.

España prohíbe a los fondos comprar vivienda por debajo del 70% de su valor de tasación

El decreto publicado en el BOE impide a los llamados fondos buitre adquirir inmuebles residenciales a precios inferiores al 70% de su tasación. La medida excluye operaciones destinadas a vivienda social. El efecto directo no es proteger al comprador individual — esas carteras se compran en paquete, no en el mercado minorista — sino reducir el descuento que los bancos pueden ofrecer al deshacerse de activos problemáticos, lo que encarece la limpieza de balances. Para la banca española, vender carteras de inmuebles adjudicados se vuelve más difícil o menos rentable. Que la medida llegue justo cuando el crédito inmobiliario repunta no es casualidad: la política de vivienda y el ciclo crediticio van a seguir colisionando en 2026.

El IBEX 35 cierra septiembre con una caída del 2,7% — fin de cinco meses en positivo

Septiembre rompe una racha de cinco meses consecutivos de subidas en el índice español. Solo siete valores del IBEX terminaron el mes en positivo, según Expansión, con energéticas como Repsol, Iberdrola y Acciona Energía liderando las ganancias. El tipo del bono americano a diez años en el 5,29% hace que el coste de tener renta variable europea en lugar de deuda americana sin riesgo sea difícil de justificar para el inversor global — y ese flujo de salida pesa sobre todos los índices europeos por igual. El IBEX abre octubre en los 19.426 puntos con el DAX y el FTSE MIB también en negativo. El trimestre empieza con la deuda mandando.

También hoy

Conagra Brands (NYSE:CAG) sube un 3,2% tras un Q1 mejor de lo esperado. Resulta que el consumo defensivo en EE.UU. aguanta: cuando los hogares aprietan el cinturón, las marcas de alimentación básica son de las últimas en notar el frenazo. Buen termómetro del ciclo de consumo.

SoftBank (TYO:9984) sube un 4,3%. El holding japonés de tecnología rebota con fuerza en una sesión en que los semis tiran hacia arriba. SoftBank tiene exposición directa al ecosistema de IA a través de ARM y su Vision Fund — cuando el ciclo semiconductor se activa, el conglomerado actúa como amplificador del movimiento.

Maersk (CPH:MAERSK-B) sube un 3,9%. El gigante del shipping rebota en una sesión que mezcla caída del petróleo y posible mejora de rutas comerciales. Maersk es uno de los mejores indicadores adelantados del comercio global — cuando sube sin catalizador de resultados propio, suele ser flujo institucional apostando por la recuperación del ciclo de carga.

General Motors (NYSE:GM) cae un 4,3%. Sin un catalizador de resultados claro publicado hoy, el movimiento encaja con la debilidad del sector auto en Europa y las presiones sobre márgenes que afectan a toda la industria. Hermès (EPA:RMS) también cede un 2,1% — el lujo europeo sigue pagando el frenazo del consumidor chino.

Progress Software (NASDAQ:PRGS) bate en BPA pero falla en ingresos — las acciones caen. El patrón es clásico: cuando el mercado ya espera un trimestre fuerte y la cifra de crecimiento top-line decepciona, el ajuste es rápido. Una cosa es recortar costes para mejorar el margen; otra, crecer. El mercado hoy premia más lo segundo.