Viernes · Semis & Macro

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Los semis despiertan: Intel sube un 7,7% y arrastra al sector — NASDAQ:INTC, NASDAQ:AMD, NYSE:TSM, NASDAQ:NVDA

NASDAQ:INTC sube un 7,7% hoy. NASDAQ:AMD le sigue con un +6,4%, NYSE:TSM un +3,0% y NASDAQ:NVDA un +2,5%. Cuando el valor más castigado del ciclo rebota con esa violencia, no es una noticia de empresa — es una señal de que el flujo de órdenes institucionales cambió de dirección. El líder más odiado del sector que rebota un 7% en una sesión arrastra al resto porque los grandes fondos no pueden tener ese hueco en cartera si la narrativa empieza a girar. Lo que vigilar: si Intel confirma en próximas semanas con datos operativos o esto es solo reposicionamiento de fin de semana, la diferencia importa.

Warsh (Fed): primero la inflación, luego el crecimiento

Kevin Warsh deja claro que la Fed no está dispuesta a ceder en credibilidad para proteger el ciclo. Cuando un banco central elige explícitamente la inflación sobre el crecimiento, está diciendo que el coste de equivocarse hacia arriba —perder el ancla de precios— le parece mayor que el coste de enfriar la economía. Es la apuesta correcta si la inflación tiene componentes estructurales. Es un error caro si la demanda ya se está moderando sola. El mercado no sabe todavía cuál de los dos escenarios es el real — y esa incertidumbre es lo que mantiene el VIX por encima de 15 incluso en días de subida generalizada.

Bank of England aguanta: tres bancos centrales, tres velocidades

El Bank of England mantiene tipos mientras el BCE ya bajó y la Fed sube. Tres decisiones distintas, tres diagnósticos de inflación distintos, tres economías que en teoría están integradas pero que hoy se comportan como si fueran independientes. Cuando los bancos centrales del G7 se mueven en direcciones distintas, el tipo de cambio se convierte en el ajuste automático — y el EUR/USD, el GBP/USD y el cruce EUR/GBP pasan a ser tan relevantes como los propios tipos. El CPI del Reino Unido publicado esta semana salía con previsión del 3,1% interanual — si el dato real confirma esa presión, el BoE tiene la excusa que necesita para quedarse quieto más tiempo.

Cripto llena la caja del Partido Republicano — aunque la ley no salió

La industria crypto es ya el primer donante en las elecciones legislativas estadounidenses, con decenas de millones canalizados hacia candidatos republicanos, según fuentes del sector. La paradoja es evidente: la ley crypto fracasó en el Congreso y aun así el cheque llega. Cuando una industria financia a quienes no la regularon —y no a quienes la bloquearon—, está comprando la próxima ventana legislativa, no premiando la anterior. Para el banquero privado el dato relevante no es la donación en sí — es que Bitcoin y el ecosistema tienen ahora un interés político explícito en que la próxima legislatura sea más favorable.

MongoDB sube con fuerza tras resultados — NASDAQ:MDB

NASDAQ:MDB sube con fuerza hoy tras publicar resultados que superaron las previsiones del consenso, según FinancialContent. Parece contradictorio, pero no lo es: en un entorno donde el software lleva trimestres decepcionando por la moderación del gasto empresarial en IT, un beat limpio es lo suficientemente escaso como para mover mucho. Cuando el sector cotiza con múltiplos comprimidos por miedo a la ralentización del gasto cloud, una empresa que demuestra que sus clientes siguen pagando tiene una reacción desproporcionada al alza. El dato a vigilar en próximas semanas: si otros nombres del software de base de datos confirman la misma tendencia o MongoDB es un caso aislado.