|
||||||||
|
Lunes · Semis y Rotación
Los semis se rompen. El software recoge el flujo.Intel, AMD y ASML lideran las caídas del día mientras SAP y Dassault suben con fuerza. El oro toca 4.200. Festivo en EE. UU. el viernes, mercados abiertos hoy con menor liquidez americana. |
||||||||
|
||||||||
| ||||||||
|
Noticias del día
Los semis caen con fuerza. El flujo va al software — NASDAQ:INTC, NASDAQ:AMD, AMS:ASML, NYSE:TSM, ETR:SAP, EPA:DSY Intel (NASDAQ:INTC) cae un 5,2%, AMD (NASDAQ:AMD) un 4,3%, ASML (AMS:ASML) un 4,0% y TSMC (NYSE:TSM) un 2,3% en la sesión de hoy. No hay una noticia corporativa única detrás: es el sector entero el que cede, en lo que parece un movimiento coordinado de salida de posiciones en semis tras las subidas recientes. Cuando el flujo sale de semis pero no abandona tecnología, el software de gestión empresarial es el primer destino — negocios de ingresos recurrentes, sin exposición a ciclo de fabricación. SAP (ETR:SAP) sube un 6% y Dassault Systèmes (EPA:DSY) un 2,8%, liderando las ganancias en Europa. La rotación es dentro del sector, no una huida hacia la macro. SoftBank (TYO:9984) también cede un 3,5%, con exposición directa al ciclo de chips a través de su participación en ARM. El movimiento de hoy es una corrección de valoración, no un cambio de narrativa sobre la IA. El oro toca 4.200 dólares. La lógica no ha cambiado. El metal precioso alcanza los 4.200 dólares por onza, con los datos de mercado cerrando en torno a 4.165 dólares. El oro no paga cupón: cuando los tipos reales suben, el coste de tener oro en lugar de un bono aumenta — y aun así sube, lo que indica que la demanda de cobertura supera ese coste. Los Treasuries a dos y diez años tocaron máximos de una semana antes de moderarse, según Reuters, lo que refuerza la lectura de que el mercado busca refugio ante la incertidumbre sobre el ritmo de la Fed. El oro por encima de 4.200 no es euforia. Es un mercado que todavía no confía en que la desinflación esté resuelta. Irán se relaja. El Brent también. Las señales de desescalada entre EE. UU. e Irán siguen pesando sobre el crudo. El Brent cotiza en torno a 72 dólares, con una variación moderada en el día. Cuando el riesgo de cierre del estrecho de Ormuz baja, parte de la prima geopolítica que llevaba meses dentro del barril empieza a salir — aunque el suministro físico no haya cambiado todavía. TotalEnergies (NYSE:TTE) sube un 2,5% en la misma sesión, en lo que parece un movimiento sectorial: si el crudo se estabiliza con el conflicto contenido, el margen de las integradas mejora frente al escenario de disrupción. Maersk (CPH:MAERSK-B) avanza un 2,2% en paralelo — rutas más predecibles también benefician al transporte marítimo. El Nikkei cierra el semestre con un +39%. Por qué importa ahora. El índice japonés acumula una subida del 39% en el primer semestre, liderando entre los grandes mercados globales. El impulso viene de tres frentes simultáneos: exposición a IA a través de compañías como SoftBank y sus participadas, reformas de gobierno corporativo que están desbloqueando valor en empresas con exceso de caja, y apetito inversor internacional que ha visto en Japón la alternativa a China dentro de Asia. Toyota (NYSE:TM) sube un 2,9% hoy, un movimiento que recuerda que el rally japonés no es solo tecnología — también es una revalorización estructural de industriales y autos que antes cotizaban con descuento permanente. Un semestre así atrae flujos que no tienen salida fácil: el mercado japonés es suficientemente profundo para absorberlos, pero eso también significa que la corrección, cuando llegue, puede ser ordenada. Auto1 sube más de un 5% tras el upgrade de JPMorgan — FRA:AG1 El vendedor alemán de coches usados reacciona con fuerza al alza después de que JPMorgan mejorara su recomendación sobre el valor, destacando la mejora en sus métricas operativas. Cuando un banco de primer nivel mejora la recomendación de un valor pequeño que estaba muy castigado, el efecto de precio es inmediato y desproporcionado: hay poco papel disponible y los vendedores en corto tienen que cerrar posiciones a la vez. Auto1 opera en el mercado europeo de coches de segunda mano, un segmento que sigue bajo presión por los tipos altos y la debilidad del consumo alemán. La mejora de JPMorgan apunta a que la compañía está ejecutando mejor de lo esperado a pesar del entorno macro, no a que el contexto haya mejorado. |
||||||||
|
También hoy
Treasuries en máximos semanales antes de relajarse. Los tipos del bono americano a 2 y 10 años tocaron máximos de una semana durante la sesión, según Reuters, antes de moderar el movimiento. Con el ISM de servicios pendiente de publicarse hoy a las 14:00 UTC (previsión: 54,2), el mercado sigue calibrando si la economía americana da a la Fed margen para bajar tipos o lo contrario. Bitcoin ETF (NASDAQ:IBIT) sube un 2,6%. En una sesión con apetito mixto por el riesgo, el ETF de Bitcoin cotizado en el Nasdaq avanza con fuerza relativa. El movimiento coincide con el oro al alza, lo que sugiere que parte del flujo busca activos fuera del sistema financiero tradicional, no necesariamente que haya un catalizador cripto específico. El yen, bajo vigilancia. La divisa japonesa sigue sensible a la combinación de tipos altos en EE. UU. y la política del Banco de Japón. Cuando los tipos americanos suben y el yen se debilita, el carry trade contra el yen se vuelve más atractivo — y la posición acumulada es grande. Una reversión brusca sería el riesgo a vigilar esta semana. Plata y gas natural avanzan en torno a un 1% en una sesión de menor liquidez por el festivo americano del viernes pasado. La plata tiene doble lectura: refugio y demanda industrial (paneles solares, electrónica). Que suba con el oro pero menos indica que el componente de cobertura domina hoy sobre el industrial. China bajo presión indirecta por restricciones tecnológicas. Los índices chinos siguen sensibles a la guerra de chips entre EE. UU. y China. Mientras los semis americanos caen por corrección de valoración, la presión sobre el sector en China tiene una causa estructural diferente: la restricción de acceso a tecnología avanzada de fabricación no se resuelve con un trimestre de buenos resultados. |
||||||||
|
||||||||
|
Fuentes: Reuters, Bloomberg, FT. Datos de mercado a cierre del viernes 3 de julio de 2026; variaciones de sesión según datos intradía del lunes 6 de julio de 2026. Contenido exclusivamente informativo. No constituye asesoramiento de inversión personalizado. Sin conflicto de interés. Maison du Capital · Written by Le Capitaliste · Madrid Don't follow headlines. Follow flows. |